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常见股票估值方法

2018-05-21 15:06:32  来源:国泰君安  

老话说得好,买东西要”货比三家“,买股票也是如此。那么,我们如何评判一只股票是便宜还是贵了呢?这里,我们就要用到股票估值的方法了。
估值是指着眼于上市公司本身,对其内在价值进行评估。简单来说,估算一下这家公司或者这个股票大概值多少钱的意思。
对于普通投资者来说,较为常见的股票估值方法有三种。

一、市盈率估值法

这是在股民群体中流传最广泛的估值方法之一。市盈率是上市公司股票的每股市价与每股盈利的比率。 
市盈率计算公式:

市盈率=每股市价/每股盈利
市盈率估值法,计算简单,数据采集很容易,行情软件上都有相关资料。
值得注意的是,在使用市盈率这个指标对企业进行估值时,如果投资者不分析财报,不长期追踪一家企业,对这家企业的市盈率估值很难准确。这也意味着,估值不可能是一件百分之百精确的事情。

二、市净率估值法

市净率计算公式:

市净率=每股市价/每股净资产
通过市净率定价法估值时,首先应根据审核后的净资产计算出发行人的每股净资产;其次,根据二级市场的平均市净率、发行人的行业情况(同类行业公司股票的市净率)、发行人的经营状况及其净资产收益等拟订估值市净率;最后,依据估值市净率与每股净资产的乘积决定估值。
一般来说,上市公司的每股内含净资产值高而每股市价不高的股票,即市净率越低的股票,其投资价值越高;相反,其投资价值就越小。

但在判断投资价值时还要考虑当时的市场环境以及公司经营情况、盈利能力等因素。

三、股息率估值法

该方法以股息率为标准评估股票价值,对希望从投资中获得现金流量收益的投资者特别有用。
股息率计算公式:

股价=预期来年股息/投资者要求的回报率
例如:一家上市公司今年预期股息0.6元,投资者希望年化收益率达到5%,其它因素不变情况下,该公司股票的目标价应为0.6÷5%=12元/股。

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